[코엔텍 029960] - 주린이 동앤트의 국내 기업 분석 및 주식 투자 분석

코엔텍 현재 주가: \8,740

작년부터 관심을 가졌던 종목이었지만 주가가 많이 비싼 감이 있어서 매수 보류했지만 현재 코로나 이후 주가 많이 빠진 상황이라 내 포트폴리오에 담기로 결심했다. 

 

코엔텍 사업 분석

아래 표처럼 생활 및 사업장에서는 나오는 폐기물은 매년 지속적으로 성장하고 있다. 정부가 계속해서 폐기물 처리에 대해 촉각을 곤두세우고 있기 때문에 코엔텍이 속해 있는 폐기물 처리 업종은 각광을 받고 있고, 향후 장기적으로 봤을 때도 지속성이 있다고 본다.

 

 

코엔텍이 영위하고 있는 폐기물 산업을 긍정적으로 보는 이유는 바로 해당 산업의 진입 장벽이 높은 점을 꼽을 수 있다. 우선 산업 폐기물 처리시설은 많은 투자 자본이 필요해서 신생 업체가 진입하기가 힘들다. 또한 일반적으로 처리업체는 제조업 위주의 대형 배출업체가 많이 위치한 입지에 설립되어 그 지역의 산업폐기물을 전적으로 처리하게 되는데 이미 기존 업체가 위치한 상황에서 신생업체가 쉽게 들어갈 수 없다고 한다. 코엔텍 처리 시설은 울산ㆍ미포공업단지 및 온산국가산업단지 등 국가산업단지가 위치해 있으며 또한 당사의 목표시장인 영남권을 포함하면 입지조건에 따른 경쟁우위를 충분히 갖추고 있다고 한다. 마지막으로는 폐기물 처리 산업은 허가업으로서 관련 법률이 규정하고 있는 요건들을 모두 충족하여야만 설립이 가능할 만큼 신생 업체의 장벽이 높다.

 

 

 

 

 

 

코엔텍 수익성

작년에 조금 주춤했지만 그래도 계속해서 우상향 성장하는 추세를 보이고 있고 올해 실적도 전년 대비 증가할 것으로 보이기 때문에 코엔텍의 수익성에 대해서는 크게 걱정하지 않는다. 영업이익이 무려 40%에 달하고 현금흐름도 영업이익만큼 창출하고 있는 만큼 수익성 측면은 지적할 부분이 없을 것 같다.

 

 

 

코엔텍 건전성

유동비율, 부채비율 모두 딱히 언급할 필요가 없을 정도로 건전한 상황이다. 유동비율은 오히려 매년 개선되고 있어 건전성 측면은 긍정적으로 볼 수 있다.

 

 

 

 

코엔텍 배당

코엔텍이 벌어들이는 돈 이상으로 배당을 지급할 만큼 시가 배당률 7%에 가까운 국내 슈퍼 배당주이다. 국내에서 코엔텍처럼 배당 성향이 100% 넘는 기업은 찾기 힘들 것이다. 코로나 여부와 상관없이 현금흐름이 안정적으로 창출되고 있기 때문에 코엔텍 이러한 고배당 정책은 이어질 것으로 생각한다. 지금 주가가 많이 빠진 상황이라 지금 주식을 매수하면 꽤 높은 배당 수익을 거둘 수 있을 것으로 보인다.

 

 

 

마무리

향후 높은 성장성을 보일 기업은 아니지만 안정적인 현금흐름과 기업 건전성 그리고 무엇보다 한국에서 찾기 힘든 고배당 수익을 거둘 수 있다는 점에서 코엔텍은 꽤 매력적인 투자처라고 본다. 폐기물 처리 산업은 인류가 원시시대로 돌아가지 않는 이상 필수 산업으로 보이고 해당 산업이 허가 산업으로 경쟁이 그렇게 심하지 않다고 본다면 코엔텍은 향후 장기적으로 봐도 좋은 기업으로 보인다. 당장 차익 수익은 어렵지만 높은 배당 수익을 거두면서 장기적으로 가져갈 생각이다.