주린이 동앤트의 해외 리츠 투자 - 물류센터 리츠 Industrial Logistics Properties Trust(ILPT)

Industrial Logistics Properties Trust(ILPT)

헬스케어에 치중되어 있었던 내 포트폴리오 리츠를 조금 분산시키기 위해 투자한 게 바로 물류센터 리츠 ILPT이다. 보통 리츠의 주요 수입원은 임차인으로부터 받는 임대료 수익인데, 코로나 19 직격탄을 맞아 전 세계 백화점·호텔 및 오피스 투자 리츠는 임대료를 받기 어려운 상황이다. 반면 비대면 거래 증가에 따른 이커머스 사업이 급성장하면서 덩달아 이커머스 사업에 핵심이라고 볼 수 있는 물류 수요가 늘면서 물류 리츠는 안정적인 수익뿐만 아니라 폭발적인 성장을 기록하고 있는 상황이다. 지난해 미국에서 전자상거래액은 8611억2000만달러로, 전년 대비 44%가 급증했다. 이는 최근 20년간 가장 빠른 성장세다. 이런 붐이 시작한지 꽤 오래됐지만 앞으로도 물류에 필요한 공간에 대한 수요는 계속 증가할 것으로 예상해서 투자를 안 할 수가 없었다. 

 

주가는 현재 상장 이후 최고가를 찍고 있는 상황이다. 이런 그래프를 보이는 종목은 보통 투자를 안 하지만 물류 분야에 대한 전망이 워낙 좋기에 과감히 투자를 결심했다.

 

 

 

Industrial Logistics Properties Trust(ILPT) 사업 분석

ILPT는 미국 중심으로 총 35백만 피트의 289개의 부동산을 소유하고 있다. ILPT 부동산은 미국 31개 주에 걸쳐 위치하고 있고, 약 253개의 임차인이 현재 ILPT의 부동산을 임대하여 사용하고 있는 중이다. 

수익의 절반 이상이 하와이에 있는 부동산에서 발생하고 있으며, 공실률은 1.5%에 불과할 정도로 안정적인 수익을 창출하고 있는 중이다.

 

아래 리스트와 같이 ILPT는 아마존, 페덱스, UPS, 코카콜라 보틀링 등 양질의 임차 고객을 보유하고 있다. 대부분은 장기 임대라 매력도도 굉장히 높은 상황이다.

주요 임차 고객도 한 산업에 치중되어 있기보다는 물류, 식음료, 이커머스, 건축 원재료, 에너지, 패키징 등 다양한 산업에 나누어져 있어 리스크도 어느 정도 분산되어 있다고도 볼 수 있다.

 

 

Industrial Logistics Properties Trust(ILPT) 수익성

매년 꾸준히 수익성이 성장하고 있어 고무적이다. 역시 고수익 산업인 리츠답게 약 50% 가까이 높은 영업이익률을 보이고 있다.

 

현금흐름도 딱히 지적할 게 없을 정도로 안정적으로 창출되고 있다.

 

 

 

Industrial Logistics Properties Trust(ILPT) 건전성

유동비율, 부채비율 모두 아래 그래프와 같이 건전한 수준이다. 유동비율은 매년 증가하고 있고 부채비율도 100%로 안정적으로 관리되고 있어 고무적이다.

 

 

 

Industrial Logistics Properties Trust(ILPT) 배당

리츠 투자에 있어서 가장 중요한 핵심은 배당이다. ILPT는 현재 주가 기준 약 5%에 가까운 높은 배당률을 보이고 있다. ILPT로 충분히 높은 배당 수익을 거둘 수 있어 보인다.

 

Industrial Logistics Properties Trust(ILPT) 마무리

앞으로 이커머스 산업의 성장성과 ILPT의 높은 배당성을 고려한다면 ILPT는 매력적인 투자처라고 생각한다. 사업 수익성과 건전성 모두 좋은 상황이라 장기적으로 보유해 볼만하다고 본다. 향후 몇 년 뒤 주가가 궁금해지는 종목이다.